Curso De Operativa Con Velas Japonesas

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CURSO ON-LINE por Javier Romero OperaƟva con velas japonesas www.estrategiasdeinversion.com © www.estrategiasdeinversion.com INDICE DEL CURSO Tema 1: INTRODUCCION Un poco de historia Construcción de las velas Tipos de velas Tema 2: PATRONES DE CAMBIO DETENDENCIA Patrones simples Patrones de velas dobles Patrones de 3 o más velas Tema 3: PATRONES DE CONTINUACION DE TENDENCIA Ventanas. El patrón de continuación Patrones que incluyen ventanas Otros patrones de continuación Tema 4: LOS DOJI´S: PAUTAS DE INDECISION Y EQUILIBRIO El Doji clásico Variaciones del Doji Tema 5: COMBINAR SEÑALES MEJORA NUESTRA PROBABILIDAD DE ACIERTO Confluencia de velas Velas con líneas de Tendencia, Velas con Soportes y Resistencias Velas con Springs y Upthrusts Velas con Niveles de Retroceso Velas con Medias Móviles Velas con MACD Velas con Osciladores Velas con Volumen Velas con Elliot -1- © www.estrategiasdeinversion.com TEMA 1. Introducción 1.1.- Un poco de Historia Hasta 1989, año en el que Steve Nison escribió un artículo introductorio sobre las velas japonesas, estas eran totalmente desconocidas aquí en occidente. A partir de este momento y sobre todo, tras la publicación de su primer libro”Japanese Candlestick Charting Techniques”, las velas han sido consideradas por el analista técnico como una de las herramientas más valiosas. Su flexibilidad es considerada una de sus mayores ventajas, ya que como veremos en la segunda parte del curso, los patrones de velas se pueden combinar con cualquier otra herramienta de análisis técnico. Según Steve Nison, los gráficos de velas se utilizaron por primera vez en Japón, en el siglo XVIII. Se dice que el primero operador que los uso fue Munehisa Homma, quien amaso una gran fortuna comerciando con arroz. Munehisa Homma, nació en 1724 en el seno de una familia muy rica. Al morir su padre, aún no siendo el primogénito, heredo una inmensa hacienda para el cultivo de arroz. Munehisa, que guardaba registros de las condiciones meteorológicas de los últimos años, analizó las series históricas de los precios del arroz, en las que basó sus operaciones. Una vez controlado el mercado local de Sakata, inventó un sistema de comunicación por banderas que reducía la distancia entre Sakata y Osaka, mercado que también acabó dominando. De hecho se dice que consiguió hacer más de 100 operaciones seguidas sin fallar ninguna, de ahí que recibiera el apodo de “Dios de los mercados”. 1.2. Construcción de las velas Algo que debe saber todo inversor que quiera leer correctamente un gráfico de velas es como se construyen. Sombra superior Máximo Cierre Sombra superior Cuerpo real Máximo Apertura Cuerpo real Apertura Cierre Sombra inferior Sombra inferior Mínimo Mínimo La primera vela, al tener el cuerpo blanco se considera una vela alcista, mientras que la segunda, de cuerpo negro, se considera bajista. La parte rectangular es lo que se conoce como “cuerpo real” y representa el rango entre el precio de apertura y de cierre. En la prime vela, de cuerpo blanco, el precio de cierre esta por encima del precio de apertura, mientras que en la segunda de cuerpo negro, el precio de cierre esta por debajo del precio de apertura. Es importante -2- © www.estrategiasdeinversion.com destacar que el color del cuerpo de la vela es totalmente independiente de las velas anteriores. Un vela puede tener cuerpo blanco y sin embargo haber cerrado por debajo día anterior. Por encima y por debajo del cuerpo real tenemos unas finas líneas que se denominan “sombras” o “mechas”. Las sombras representan la distancia entre el máximo y el mínimo de la sesión y por tanto la volatilidad. A la sombra que esta por encima del cuerpo se la llama “sombra superior” y a la que esta por debajo “sombra inferior”. Los gráficos de velas se pueden representar en diferentes frecuencias temporales. A lo largo del curso nos centraremos en gráficos diarios, donde cada vela se corresponde con un día, aunque también son muy usados los gráficos semanales, para análisis de más largo plazo y los gráficos intradiarios (por ejemplo de una hora) para localizar mejor los puntos de entrada en el mercado. 1.3. Tipos de velas Antes de entrar en profundidad a analizar los patrones de velas es conveniente que analicemos los diferentes tipos de velas que existen de forma independiente. Grandes Velas Son velas que destacan sobre las demás por tener un cuerpo más grande. Normalmente el cuerpo ocupa la vela entera, por lo que la no tienen sombras o son muy pequeñas. Si la gran vela es blanca su sesgo es alcista mientras que la gran vela negra tiene implicaciones bajistas. Si no tienen sombras, la vela se denomina Marabozu. Gran vela blanca nca Gran vela negra nca Doji Son velas en las que el precio de apertura coincide con el de cierre o están muy próximos. Indican que existe un equilibrio entre compradores y vendedores, y por tanto indecisión. Existen diferentes tipos de dojis, pero por su alta importancia dentro del campo de las velas, los trataremos en profundidad más adelante. Doji - Indecision nca -3- © www.estrategiasdeinversion.com Peonzas Son velas de cuerpo pequeño y sombras algo más grandes que el cuerpo. La manera de analizarlas es en combinación con otras velas. Su importancia aumenta si nos las encontramos en niveles de soporte o resistencia ya que pueden mostrar indecisión. A mitad de las tendencias son consideradas como velas de transición. Peonzas nca Estrellas Una estrella es un cuerpo real pequeño que aparece después de un gap, tras un cuerpo largo precedente. El rango de la estrella (máximo - mínimo) puede ser lo grande que se quiera, mientras el cuerpo no se solape con el cuerpo de la vela anterior. Al ser el cuerpo tan pequeño el color no es importante. La estrella, y en especial la estrella doji, refleja un cambio en las condiciones del mercado. El cuerpo real pequeño representa el equilibrio entre compradores y vendedores. La tendencia previa a la estrella puede estar debilitándose y se vuelve vulnerable. Estrella nca Ventana Alcista nca Ventana Bajista nca Estrella nca -4- © www.estrategiasdeinversion.com TEMA 2: Patrones de cambio de Tendencia Antes de profundizar en los distintos patrones que existen, debemos saber que estos patrones son pistas que alertan al analista técnico sobre la salud del mercado. La mayoría de los inversores cuando oyen la palabra “cambio” piensan en un giro radical de la tendencia precedente y no es así. Encontrar un patrón de cambio al final de una tendencia alcista no tiene porque significar la reversión de la tendencia. Nos puede estar alertando de que la tendencia actual esta cansada y necesita consolidar de forma lateral, para más tarde proseguir su camino o incluso comenzar una nueva tendencia en sentido contrario. Por tanto, cuando hablemos de patrones de cambio o de reversión, debemos tener en cuenta que la tendencia podría cambiar, pero no necesariamente tiene que girarse. Es muy importante tener en cuenta que la fiabilidad de estos patrones aumenta si tienen lugar al final de las correcciones de la tendencia principal, en cuyo caso, la probabilidad de asistir a un nuevo impulso de la tendencia dominante aumenta. Muchos de los patrones que vamos a estudiar a continuación necesitarán confirmación mientras que otros no. Y no por ello es que tengan un 100% de probabilidad de acierto, sino que sencillamente son más fiables. No obstante, cada inversor dependiendo de cómo de conservador sea su estilo de trading, asignará más o menos importancia a la confirmación de un patrón. El “cuanto” se debe esperar para una confirmación esta íntimamente relacionado con el ratio “riesgo-recompensa” que persiga cada inversor. Si un inversor espera siempre una confirmación del cambio de tendencia, la operación tendrá menos riesgo y por tanto menos recompensa y viceversa. Algo que también influye a la hora de decidir si se espera una confirmación o no, en los patrones que teóricamente no la necesitan, es la frecuencia en el que se este operando. Por lógica, los patrones identificados en gráficos semanales o diarios tendrán mayor probabilidad de éxito, que aquellos detectados en gráficos de una hora o 5 minutos. Un factor también a tener en cuenta es si el patrón de cambio se forma tras un movimiento rápido o prolongado. En una tendencia prolongada se incrementa el numero de potenciales compradores mientras que en un movimiento rápido es normal que el mercado se sobre-extienda, por lo que se hace más vulnerable a la toma de beneficios y por tanto que funcionen mejor los patrones de cambio. Si se encuentran figuras en estas áreas se cerraran las posiciones alcistas y solo los operadores de corto plazo abrirán cortos -5Si se encuentran figuras en estas áreas tomaremos posiciones a favor de la tendencia principal © www.estrategiasdeinversion.com 2.1.- PATRONES DE VELAS SIMPLES Martillo (Hammer) Se trata de un patrón de cambio simple con sesgo alcista, que podemos encontrar al final de las tendencias bajistas. Como Identificarlo: El cuerpo real esta en la parte superior del rango y su tamaño es reducido. El color del cuerpo no es importante, aunque es preferible que sea blanco. La sombra inferior debe ser larga, al menos dos veces el tamaño del cuerpo real. No debe existir sombra superior o si existe ser muy pequeña. Que significa: Si aparece un martillo durante una tendencia bajista, es señal de que la tendencia puede estar llegando a su fin. Durante la sesión, los vendedores presionaron a la baja dejando su marca en la larga sombra inferior, pero al final los compradores recuperaron el control. Si el martillo tiene un cuerpo blanco significa que los compradores consiguieron cerrar por encima del nivel de apertura y muy próximo al máximo de la vela, por lo tanto es ligeramente más alcista que si el cuerpo es negro. Una vez finalizado el patrón, los compradores han tomado el control del mercado por lo que el patrón no necesita confirmación. Operativa: En el gráfico 1 se observa como tras tres semanas de caídas bruscas, a mitad de Julio aparecen de nuevo los compradores. Ya lo habían hecho semanas antes pero sin éxito, y ahora lo vuelven a intentar. La larga sombra inferior -6- © www.estrategiasdeinversion.com del martillo deja claro como, tras un principio de semana malo, al final los compradores se hacen con el control y la semana acaba cerrando ligeramente por debajo del precio al que abrió, de ahí que el cuerpo sea negro. Esta figura en principio no necesita confirmación, por lo que los inversores más agresivos podría tomar posiciones al inicio de la siguiente vela, sobre todo porque la apertura es por encima del cierre. Inversores más conservadores podrían esperar a que se produjera un cierre semanal por encima del cuerpo del martillo, lo que supondría entrar en mercado al cierre de la siguiente vela. Hoy en día nadie te obliga a invertir todo tu dinero en un mismo momento, por lo que una opción a tener en cuenta en este gráfico, y en los que veremos más adelante, es dividir la posición en dos y utilizar ambos momentos de entrada para tomar posición. Lo que no es discutible es el nivel del stop loss, este debe colocarse, independientemente del nivel de entrada, un poco por debajo del mínimo del martillo. Es importante tener en cuenta que el no entrar al inicio de la vela siguiente al martillo no implica necesariamente entrar a precio más altos, pues en ocasiones tras producirse el martillo, el precio cae un poco y permanece durante algunas sesiones dentro de la sombra, por lo que la segunda entrada podría hacerse a precios incluso más baratos, de ahí que fragmentar la posición en ocasiones ofrece mejores precios de entrada y siempre con menos riesgo. Gráfico 1: Acciona – Gráfico Semanal POSIBLES ENTRADAS MARTILL O STOP LOSS Hombre Colgado (Hanging man) El Hombre Colgado es exactamente igual que el martillo, lo que sucede es que según donde se encuentren reciben un nombre u otro. El martillo se encuentra al final de las tendencias bajistas mientras que el hombre colgado se encuentra al final de las tendencias alcistas. Como Identificarlo: El cuerpo real esta en la parte superior del rango y normalmente es de tamaño reducido. El color del cuerpo no es importante, aunque es preferible que sea negro. -7- © www.estrategiasdeinversion.com La sombra inferior debe ser larga, al menos dos veces el tamaño del cuerpo real. No debe existir sombra superior o si existe ser muy pequeña. Que significa: Si aparece un hombre colgado durante una tendencia alcista, es señal de que la tendencia puede estar llegando a su fin. La lógica que subyace detrás de un hombre colgado no es la de un cambio de tendencia claro. El mercado abre en máximos o cerca de ellos y aunque poco a poco los vendedores van tomando el control, al final el precio rebota hasta niveles muy similares a los de apertura. En verdad, lo que hay que pensar es que el mercado es vulnerable y que durante cierto tiempo los bajistas han tenido el control, por lo que el mercado no esta tan fuerte como parecía. El mercado ha mostrado sus primeros síntomas de agotamiento. Una vez finalizado el patrón, los vendedores no tienen el control, por lo que el patrón necesita confirmación. Esta señal de confirmación podría ser una apertura por debajo del cuerpo del hombre colgado con gap bajista, y que por lógica cuanto mayor sea, mayor potencial bajista tendrá el hombre colgado. Otra confirmación bajista podría ser una vela de cuerpo real negro con cierre por debajo del cierre del hombre colgado. Operativa: Al comienzo del gráfico 2, durante el mes de Julio, ACS se encuentra en una tendencia alcista impecable, la mayoría de las velas blancas y de cuerpo grande. Un día, tras una apertura al alza importante, sale mucho papel al mercado provocando una caída momentánea del precio, aunque al final los compradores retoman el control y el mercado cierra arriba. Se trata de un hombre colgado con un importante gap alcista con su vela precedente, patrón que indica debilidad y no debe pasar desapercibido. Este no es un momento de venta claro, es solo una alerta, aunque no se trata de la primera. Dos días atrás podemos ver un Doji, patrón que indica indecisión, lo que nos debería hacer sospechar de la fortaleza de la tenencia. Este patrón de cambio de tendencia necesita confirmación. En teoría basta con una apertura por debajo del cuerpo, pero aquí cada inversor debe ser consecuente con el nivel de riesgo que quiere asumir. No es lo mismo abrir unos céntimos por debajo del cuerpo que medio euro, estar un zonas de resistencias o no, etc. En nuestro ejemplo, el gap bajista entre cuerpos es lo suficientemente importante para tomar posiciones bajistas desde el inicio de la vela de confirmación, aunque inversores más conservadores podría esperar a que el giro se confirmase más, con un cierre de la vela de confirmación por debajo del cuerpo del hombre colgado. No sabemos si el precio retrocederá, pero las probabilidades de que se tome un descanso a corto plazo son elevadas. En caso de equivocarnos, un cierre de una vela por encima del hombre colgado nos haría retomar nuestra tendencia alcista, por lo que ahí es donde debemos colocar -8- © www.estrategiasdeinversion.com nuestro nivel de stop loss. El stop loss siempre se situara por encima o por debajo del patrón, dependiendo de si el patrón de es giro alcista o bajista. Gráfico 2: ACS – Gráfico Diario HOMBRE COLGADO STOP LOSS POSIBLES ENTRADAS Estrella fugaz Se trata de un patrón de cambio simple con sesgo bajista, que podemos encontrar al final de las tendencias alcistas. Como Identificarlo: Al tratarse de una estrella, el cuerpo debe ser pequeño y dejar una gap bajista con respecto al cuerpo real de la vela precedente. El color del cuerpo no es importante, aunque es preferible que sea negro. La sombra superior debe ser larga, al menos dos veces el tamaño del cuerpo real. No debe existir sombra inferior o si existe ser muy pequeña. -9- © www.estrategiasdeinversion.com Que significa: Si esta vela aparece durante una tendencia alcista, es señal de que la tendencia puede estar llegando a su fin. Durante la primera parte de la vela, los compradores presionaron al alza dando continuidad a la tendencia precedente, pero al final los vendedores tomaron el control y consiguieron cerrar muy cerca de los niveles de apertura, anulando por completo el movimiento alcista del comienzo de la vela. Este movimiento tan brusco del precio se ve reflejado en la larga sombra superior. Independientemente del color del cuerpo, el patrón tiene implicaciones bajistas, aunque como es lógico si el cuerpo es negro el potencial bajista es mayor que si es blanco, puesto que el cierre estará por debajo de la apertura. Una vez finalizado el patrón, los vendedores han tomado el control del mercado por lo que el patrón no necesita confirmación. Operativa: En el Gráfico 3, vemos como la estrella fugaz que aparece a principios del mes de noviembre pone fin al movimiento alcista, que comenzó a principios de octubre. La larga sombre superior de la estrella fugaz nos alerta de un posible cambio de tendencia. Ese día los compradores hacían subir el precio incluso con más fuerza que los días anteriores, dejando a la apertura un gap alcista importante entre cuerpos, pero antes de acabar el día, los vendedores tomaron el control, consiguiendo un cierre muy próximo a los niveles de apertura. Si miramos un par de velas antes veremos un pequeño hombre colgado que al no confirmarse, no provoco la apertura de posiciones bajista, pero que si nos alertó de la debilidad de la tendencia, debilidad que es confirmada con esta estrella fugaz. En principio este patrón no necesita confirmación por lo que inversores agresivos podrían abrir la posición bajista a la apertura de la vela siguiente, mientras que inversores más conservadores podrían esperar a ver un cierre bajista para abrir una posición corta. Tal y como comentábamos en el gráfico del martillo, en ocasiones el precio se gira y permanece varias sesiones en niveles de la sombra para luego avanzar en la dirección esperada. Pues bien, es justo lo que ocurre aquí. Tanto inversores agresivos como conservadores ya se ha posicionado bajistas, por lo que el pequeño repunte al alza con gap de cuerpos incluido, les deja perplejos. Lo cierto es que lo más difícil a la hora de operar es el “Timing”, y este solo puede dominarse si nuestras inversiones llevan el apalancamiento correcto. El stop estará ligeramente por encima de la sombra de la estrella pero seguro que no todos los bajistas, se mantuvieran firmes en su posición tras este pequeño rally. Todos aquellos que tuvieran un apalancamiento excesivo, se verían obligados a cerrar su posiciones antes de llegar al stop. -10- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 3: SABADELL – Gráfico Diario STOP LOSS ESTRELA FUGAZ POSIBLES ENTRADAS 1 Martillo invertido (Inverted Hammer) La forma del martillo invertido es exactamente igual a la de la estrella fugaz, lo que sucede es que según donde se encuentren reciben un nombre u otro. No obstante, existe una diferencia conceptual. El martillo al no ser un estrella, no requiere la formación de una gap con respecto a la vela anterior. Como Identificarlo: El cuerpo real esta en la parte inferior del rango y normalmente es de tamaño reducido. El color del cuerpo no es importante, aunque es preferible que sea blanco. La sombra superior debe ser larga, al menos dos veces el tamaño del cuerpo real. No debe existir sombra inferior o si existe ser muy pequeña. Que significa: -11- © www.estrategiasdeinversion.com Si aparece un martillo invertido durante una tendencia bajista, es señal de que la tendencia se esta debilitando, independientemente del color del cuerpo. Durante la formación del patrón, los compradores tomaron el control del mercado pero antes del cierre los vendedores se impusieron, consiguiendo cerrar muy cerca de los niveles de apertura. El martillo invertido muestra una tendencia mercado débil y vulnerable, puesto que durante cierto tiempo los alcistas tuvieron el control. El mercado ha mostrado los primeros síntomas de agotamiento. Tanto si el cuerpo es blanco como negro, al finalizar el patrón el control lo tiene todavía los vendedores por lo que es importante esperar a la confirmación del martillo invertido, para tomar posiciones alcistas. Por este motivo, tanto si el cuerpo es negro como si es blanco, se necesita una señal de confirmación. Esta señal de confirmación podría ser una apertura por encima del cuerpo del martillo invertido con gap de cuerpos incluido y que por lógica cuanto mayor sea, mayor potencial alcista tendrá el martillo invertido. Otra confirmación bajista podría ser una vela de cuerpo real blanco con cierre por encima del cierre del martillo invertido. Operativa: En el Gráfico 4, vemos como al final de un movimiento lateral y estando el precio en la zona de soporte aparece un martillo invertido, lo que aumenta la probabilidad de que el soporte funcione y aunque es una figura que necesita confirmación, en niveles clave hay que tenerla muy en cuenta, por aquello de mejor prevenir que curar. Al día siguiente, una apertura por encima del máximo de la sombre del martillo, es suficiente confirmación para que inversores agresivos abran su posición larga, aunque es perfectamente compresible que no tomen la posición total, sino una parte. El resto de la posición la podrán tomar junto con los inversores conservadores a cierre de la vela, al tratarse de un cierre alcista. Independientemente del momento de la toma de posición, el stop loss lo situaríamos por debajo del nivel de soporte y del pequeño cuerpo del martillo invertido. -12- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 4: ACS – Gráfico Diario POSIBLES ENTRADAS MARTILLO INVERTIDO STOP LOSS SOPORTE CLAVE Apoyo ceñido alcista y bajista (Bullish and Bearish Belt-Hold) Se trata de un patrón de cambio simple de cambio de tendencia, que dependiendo de donde se encuentre y del color de la vela, anticipará un techo o suelo de mercado. Como Identificarlo: El apoyo ceñido alcista es una gran vela blanca que abre en mínimos, dejando un importante gap bajista y cierra prácticamente en máximos, por lo que no tiene sombre inferior y de tener sombre superior esta debe ser muy pequeña. También se le conoce como White Opening Shaven Bottom. El apoyo ceñido bajista es una gran vela negra que abre en máximos, dejando un importante gap alcista y cierra prácticamente en mínimos, por lo que no tiene sombre superior y de tener sombre inferior esta debe ser muy pequeña. También se le conoce como Black Opening Shaven Head. -13- © www.estrategiasdeinversion.com Que significa: El nombre real japonés para este patrón es Yorikiri. Es un termino de sumo que significa: “expulsar a tu oponente del ring mientras le agarras del cinturón” . Básicamente cuando encontramos una belt hold alcista al final de una tendencia bajista significa que los vendedores han echado a los compradores por completo del mercado, y éste esta listo para cambiar de dirección. Es importante destacar que los mínimos de la vela se convierten en un nivel de soporte importante. Una Belt hold bajista al final de una tendencia alcista implicará que el mercado ahora esta controlado por los vendedores. El máximo de la vela podrá actuar como nivel de resistencia en un futuro. Este patrón no necesita confirmación. Una vez finalizado el patrón, el control del mercado ha cambiado de manos y ya esta preparado para un impulso en contra de la tendencia previa. Operativa: En el Gráfico 5, vemos como estando Amadeus en clara tendencia alcista, el último día del año asistimos a una apertura muy alcista, para luego acabar cerrando prácticamente en mínimos, formando lo que conocemos como sujeción por cinturón bajista. Este patrón de cambio de tendencia no necesita confirmación. El necesitar o no confirmación supuestamente es objetivo, pero desde mi punto de vista es muy personal y el necesitar confirmación o no depende mucho de donde tenga lugar el patrón y como ya comentamos antes, del ratio beneficio riesgo con el que trabajemos. Volviendo a nuestro ejemplo, encontramos que la sujeción bajista esta en niveles de resistencia, por lo que su fiabilidad aumenta. Además, viene precedida de un hombre colgado y dos dojis. Por tanto desde mi punto de vista, el patrón de sujeción, al menos en este caso, no necesita confirmación por lo que inversores agresivos podrían tomar decisiones a cierre del patrón o a la apertura de la vela siguiente. No obstante, los inversores más precavidos podrían esperar a ver un cierre de la vela de confirmación del patrón por debajo del cuerpo para tomar su posición. En ambos casos deberíamos proteger nuestras posiciones bajistas con stops de compra que situaríamos por encima del máximo de nuestro patrón bajista. -14- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 5: AMADEUS – Gráfico Diario BELT – HOLD BAJISTA STOP LOSS POSIBLES ENTRADAS 2.2.- PATRONES DE VELAS DOBLES Patrón Envolvente (Bullish and Bearish Engulfing) Este patrón se da tanto al final de las tendencias alcistas como de las tendencias bajistas. Lo único que diferencia a una envolvente alcista de una envolvente bajista es el color de las velas. Una envolvente alcista se da al final de las tendencias bajistas cuando una vela blanca envuelve a una vela negra. Una envolvente bajista se da al final de las tendencias alcistas cuando una vela negra envuelve a una blanca. Como Identificarlo: -15- © www.estrategiasdeinversion.com El mercado debe encontrarse en una clara tendencia para que este patrón sea fiable. La primera vela es del color de la tendencia (blanca en tendencias alcistas y negra en las bajistas). El cuerpo real de la segunda vela tiene que ser de color contrario a la primera vela y envolver al cuerpo real de la primera ( no se necesita envolver las sombras). Que significa: Si tras una tendencia bajista, aparece una envolvente alcista en donde un cuerpo real blanco envuelve por completo el cuerpo real negro del periodo anterior, indicaría que la presión compradora ha abrumado a la presión vendedora, por lo que podríamos asistir a un cambio de tendencia. Por las misma razones, si tras una tendencia alcista encontramos una envolvente bajista en la que una vela negra envuelva a una vela blanca, indicaría que los vendedores han superado a los vendedores y podríamos estar ante un potencial cambio de tendencia. Este patrón es lo mas parecido a un “Reversal Day” occidental. El reversal day occidental ocurre cuando, durante una tendencia alcista (o bajista) se hace un nuevo máximo (o mínimo), pero el cierre de la vela es por debajo (o por encima) del día anterior. El numero de señales de vuelta que puede mostrar un Reversal day es más limitado por lo que aquellos que usan velas operan con cierta ventaja a los que usan barras. La excepción a la regla del cambio de color entre cuerpos se dará cuando el primer cuerpo es de cuerpo pequeño o un doji. Un cuerpo pequeño blanco al final de una tendencia bajista, envuelto por una vela de gran cuerpo blanco indicaría un cambio en suelo (bottom reversal), mientras que una vela negra de cuerpo pequeño envuelta por una vela grande negra seria un cambio en techo (Top reversal) Factores que aumenta la fuerza del patrón: Si el primer día del patrón, es decir la ultima vela del movimiento alcista o bajista, es de cuerpo real pequeño mientras que el cuerpo de la segunda vela es grande, podríamos decir que antes de producirse la envolvente la tendencia ya se estaba debilitando. La existencia de una alto volumen en la segunda vela. Si la segunda vela envuelve a más de un cuerpo real la fiabilidad también aumenta. Operativa: En el Gráfico 6, vemos como durante el mes de septiembre la caída de ACS estaba siendo contundente. Los cuerpos eran negros y grandes, y además cerraban cerca de mínimos, hasta que un día tras una apertura con gap bajista entre cuerpos, los compradores entran en mercado. Consiguen subir el precio por encima incluso de la apertura, envolviendo al cuerpo negro precedente lo que implica un potencial cambio de tendencia. Al ser el patrón envolvente un patrón que no necesita confirmación, los inversores más agresivos podrían tomar posiciones justo antes del cierre de la vela blanca envolvente, asumiendo que los compradores tienen el control del mercado o sino a la apertura del día siguiente, que en nuestro ejemplo implica una apertura con un fuerte gap al alza. Inversores más conservadores podrían esperar a que se cerrase la vela de confirmación con cuerpo blanco y manteniendo por tanto el gap de apertura. -16- © www.estrategiasdeinversion.com El stop loss lo situaremos por debajo del patrón envolvente, aunque inversores más cortoplacistas, podrían colocarlo un poco por debajo del gap. Un gap tan fuerte suele convertirse en un importante nivel de soporte. Gráfico 6: ACS – Gráfico Diario POSIBLES ENTRADAS ENVOLVENTE ALCISTA STOP LOSS Cubierta de nube oscura (Dark Cloud Cover) Se trata de un patrón de cambio formado por dos velas con sesgo bajista, que podemos encontrar al final de las tendencias alcistas. Como Identificarlo: Aparece al final de una tendencia alcistas o, a veces, en el techo de una banda de congestión. -17- © www.estrategiasdeinversion.com La primera vela de este patrón es un cuerpo real blanco de gran tamaño. La segunda vela abre por encima del máximo de la sesión anterior y cierre cerca de mínimos de la sesión y por debajo del 50% del cuerpo real del día anterior. El no cerrar por debajo del 50% requeriría confirmación del patrón. Que significa: Lo que subyace detrás de este patrón es muy sencillo. El mercado esta en tendencia alcista. Una vela blanca y fuerte es seguida por una gap alcista (apertura > máximo anterior) en la apertura de la siguiente sesión, lo que demuestras un dominio absoluto por parte de los compradores. Tras esta apertura al alza del precio, los vendedores toman el control y el precio comienza a caer hasta cerrar cerca de mínimos, dentro del cuerpo real de la vela anterior. Ante esta situación los que entraron largos tendrán dudas de su posición mientras que los que esperaron para vender ahora pueden hacerlo y además tienen un punto de referencia claro para colocar el stop loss, en el máximo del segundo día del patrón). Factores que aumenta la fuerza del patrón: Cuanto mayor sea el grado de penetración de la segunda vela en la primera. La no existencia de sombras tanto en la primera como en la segunda vela. Alto volumen en la apertura del segundo día. Operativa: En el Gráfico 7 vemos como durante el mes de Junio, Sabadell subía con fuerza, alcanzando su punto más alto con una impresionante gran vela blanca. A esta impresionante vela la sigue una vela negra que abre por encima del máximo de la vela blanca y cierra aproximadamente a la mitad del cuerpo blanco. Esta formación implica un posible cambio de tendencia y debemos estar preparados para abrir posiciones cortas o al menos vigilar nuestras posiciones largas. Aunque el patrón de cubierta de nube oscura en principio no necesita confirmación, personalmente creo que seria conveniente esperar a la apertura del día siguiente, sobre todo porque no nos encontramos en niveles de resistencia claros y el cierre de la vela negra no penetra en exceso en el cuerpo de la blanca. A pesar de todo, inversores agresivos podrían tomar posiciones bajistas al inicio de la segunda vela al ver que la apertura es a la baja con un importante gap. Por otro lado, los más conservadores podrían operar a cierre de la vela de confirmación, al mantenerse el cuerpo negro. Aunque la figura es claramente bajista seguro que hay inversores a los que le parece excesivo asumir más de 15 céntimos de stop, ya que este se debe situar por encima del patrón de cambio. En tal caso, lo mejor es no operar y esperar. Todos aquellos que hubieran esperado a tomar posiciones cortas se podrían haber perdido la bajada, pero no en este caso. Aquí el precio recupera algo de terreno antes de volver a caer, lo que permitirá a este tipo de inversores tomar posiciones bajistas 5 o 6 días después en la vela negra, fijando un stop mucho más controlado. -18- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 7: SABADELL – Gráfico Diario STOP LOSS CUBIERTA DE NUBE OSCURA POSIBLES ENTRADAS ULTIMA OPORTUNIDAD Penetrante alcista (Piercing Line) Se trata del patrón simétrico a la cubierta de nube oscura. Se encuentra por tanto al final de las tendencias bajistas y tiene un sesgo alcista. Como Identificarlo: Aparece al final de una tendencia bajistas o, a veces, en el suelo de una banda de congestión -19- © www.estrategiasdeinversion.com El primer día de este patrón de velas es un cuerpo real negro de gran tamaño. La segunda vela abre por debajo del mínimo de la sesión anterior y cierre cerca de máximos de la sesión. Aquí si es obligatorio cerrar por encima del 50% del cuerpo real del día anterior. De no hacerlo estaríamos hablando de otros patrones que veremos más adelante y que implicarán continuación de tendencia en lugar de cambio. Que significa: El mercado se encuentra en tendencia bajista y prueba de ello es la primera vela negra de cuerpo amplio y la apertura con gap bajista de la siguiente vela. El mercado esta en clara tendencia bajista cuando de repente los compradores se apoderan del mercado y el precio comienza a subir cerrando por encima de la mitad del cuerpo real de la primera vela blanca. Factores que aumenta la fuerza del patrón: Cuanto mayor sea el grado de penetración de la segunda vela en la primera. La no existencia de sombras tanto en la primera como en la segunda vela. Alto volumen en la apertura del segundo día. Operativa: El Gráfico 8 es el mismo que el anterior. Aquí vemos como tras la caída del precio originada por la cubierta de nube oscura, éste llega hasta los niveles de soporte esperados, donde ocurre lo contrario que antes. Ahora, una vela negra de cuerpo grande rompe a cierre el soporte haciendo que entren muchos vendedores. Al día siguiente, Sabadell abre con un importante gap a la baja debido a la fuerte presión bajista y tras marcar un mínimo muy inferior a la apertura, los compradores se apoderan del mercado consiguiendo hacer un giro intradia y de cerrar prácticamente a la mitad de cuerpo negro. Igual que la cubierta de nube oscura, este patrón necesita confirmación, pero el estar en niveles de soporte, romperlos ligeramente a cierre y volver a recuperarlos, para mí es confirmación suficiente. El cierre de la vela blanca penetrante o el gap de apertura siguiente, son dos buenos niveles de entrada. Aun así los inversores más conservadores esperarían a ver el cierre de la vela de confirmación, y aunque no supera la apertura de la vela negra, si cierra muy cerca, por lo tanto podemos dar por confirmado el giro. Gráfico 8: SABADELL – Gráfico Diario -20- © www.estrategiasdeinversion.com POSIBLES ENTRADAS SOPORTE PENETRANTE ALCISTA STOP LOSS Velas de Contraataque Alcistas y Bajistas (COUNTERATTACK LINES) Se trata de un patrón de cambio muy similar a la penetrante alcista o a la cubierta de nube oscura y lo podemos encontrar al final de tendencias alcistas y bajistas. Lo que los diferencia es que en este patrón la segunda vela o vela de contraataque, no se mueve dentro de la vela anterior. -21- © www.estrategiasdeinversion.com Como Identificarlo: La primera vela tiene que ser una vela larga del color de la tendencia dominante (blanca en tendencias alcistas y negra en tendencias bajistas). La segunda vela debe abrir con un fuerte Gap a favor de tendencia e ir después a buscar el precio de cierre de la vela anterior. Que significa: Tras una tendencia alcista aparece una gran vela blanca, el control del mercado lo tienen los compradores. Al día siguiente los compradores se dejan llevar por la euforia del día anterior y el mercado abre con un importante gap al alza pero poco a poco, los vendedores se van apoderando del mercado y el precio retrocede hasta los niveles de cierre de ayer. Aunque en este patrón de velas (contraataque bajista) los vendedores son los que acaban dominando el mercado, necesita confirmación. Al fin y al cabo solo han recuperado el nivel de cierre de ayer, se necesita un cierre por debajo de la vela de contraataque que confirme el patrón. En tendencias bajistas sucederá lo contrario, los vendedores se dejaran llevar por la fuerza de la tendencia y tras el fuerte gap bajista, los compradores se apoderaran del mercado. Muchos de los que abrieron posiciones bajistas a la apertura se verán obligados a cerrarse, contribuyendo así a la recuperación del precio Operativa: En el gráfico 9, vemos como la clara tendencia bajista de Bankinter finaliza con una última vela de cuerpo negro que cierra casi en mínimo. Al día siguiente y tras abrir con un fuerte gap a la baja, el precio comienza a subir rápidamente, marcando un precio de cierre muy próximo a los niveles del cierre de la vela anterior. Este patrón indica que los compradores están entrando y consideran estos niveles como una zona de soporte importante. Quizás antes de entrar deberíamos esperar una confirmación del precio. Los dos días siguientes tanto compradores como vendedores dan síntomas de indecisión, hasta que la tercera vela abre con un gap alcista que confirma el patrón de contraataque y ofrece una oportunidad para que los inversores agresivos. Como siempre inversores más conservadores esperaran al cierre de la vela de confirmación para tomar sus posiciones alcistas, aunque quizás en este caso en concreto sea mejor esperar a la apertura de la siguiente vela. La larga sombra superior no invita a tomar posiciones a cierre de la vela. Al día siguiente, aunque la vela acaba siendo bajista la apertura fue al alza por lo que la toma de posiciones estaba justificada. A cierre de la vela, el aspecto del gráfico no es bueno pero tendremos que ser consecuentes con nuestros stops. En este caso en particular igual podríamos tener dos niveles donde colocar nuestro stop loss. Uno por debajo del patrón como venimos haciendo hasta ahora, para las primeras posiciones y el otro, para las posiciones que se han tomado más tarde y no pueden asumir stops tal holgados, por debajo de los dojis. -22- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 9: BANKINTER 2005 – Gráfico Diario POSIBLES ENTRADAS STOP LOSS CONTRATAQUE ALCISTA STOP LOSS Patron Harami El patrón Harami es el inverso a la pauta envolvente. Si en la pauta envolvente era la segunda vela la que envolvía a la primera, ahora es justo lo contrario, el cuerpo real de la segunda vela esta contenido dentro del cuerpo real de la primera. Se puede encontrar tanto en tendencias alcistas como bajistas. Como Identificarlo: El Harami requiere un rango estrecho entre apertura y cierre en la segunda vela. El tamaño de las sombras no es importante. -23- © www.estrategiasdeinversion.com La segunda vela del patrón debe estar envuelta el cuerpo real de la primera vela ( no se necesita que las sombras queden envueltas). El cuerpo real de la segunda vela tiene que ser de color contrario a la primera vela, siempre que esta tenga cuerpo puesto que en ocasiones lo que se envuelve es un doji. Que significa: No es como las señales vistas hasta el momento donde los compradores se imponian a los vendedores o viceversa. El harami lo que hace es pausar momentáneamente la tendencia previa inmediata, para que el precio se acomode a los niveles actuales. Durante una tendencia alcista las velas blancas muestran la fortaleza de precio hasta que aparece la incertidumbre de un cuerpo pequeño (blanco o negro), lo que indica que la fortaleza de los compradores se ha debilitado. En la tendencia bajista ocurre lo mismo, las presión de los vendedores se ve frenada por la aparición del harami. En ocasiones, el Harami indica un cambio de tendencia, sobre todo cuando tiene lugar en los techos. Este patrón es lo más parecido a un “Inside Day” occidental, en el que los máximos y mínimos están contenidos en el rango del día anterior. En ocasiones cuando un patrón incluye una vela de cuerpo pequeño, ésta puede ser sustituida por una doji que indica mayor equilibrio entre los compradores y vendedores, e incrementa en gran medida la probabilidad de éxito del patrón. En este caso estaríamos ante un HARAMI CROSS, el cual se considera un patrón de cambio mayor, cuando el harami en si mismo, no lo es. Por tanto como principio general podemos concluir que cuanto menor es el cuerpo del harami, mayor fiabilidad tendrá el patrón Operativa: En el Gráfico 10, vemos como Santander encuentra resistencia en niveles de 5 euros. Esta resistencia se confirma a finales de febrero con una estrella vespertina, que provoca una caída del precio hasta los 4.5 euros. Tras un nuevo rally al alza, el precio recupera de nuevo los niveles de la resistencia. Una vez alcanzada la resistencia, vemos un patrón de harami que indica que el rebote puede estar llegando a su fin. Se trata de una alerta por lo que necesitamos una confirmación. La vela posterior al harami abre con un ligero gap alcista de cuerpos, en niveles muy similares a los que abrió el harami. Además marco un alto exactamente igual y desde ahí comenzó a caer pero con más fuerza, cerrando incluso por debajo de cuerpo de la vela anterior al harami. La apertura de la vela no confirmo el harami pero el cierre sí, nivel en el -24- © www.estrategiasdeinversion.com que los inversores agresivos podrían tomar su posición. Los inversores más conservadores, lo que suelen buscar un una doble confirmación, por tanto se posicionarán cortos en la apertura de la siguiente vela al ver el gap a la baja Ambas entradas situarán el stop por encima del patrón harami (vela blanca y vela negra) Gráfico 10: SANTANDER – Gráfico Diario STOP LOSS HARAMI BAJISTA POSIBLES ENTRADAS Techo y Suelo en Pinzas (Tweezers Top and Bottoms) Se trata de un patrón de cambio formado por dos velas y que depende de en que tendencia se encuentre tendrá sesgo alcista o bajista. Como Identificarlo: Dos máximos iguales en tendencia alcista o dos mínimos iguales en tendencia bajista. Pueden estar compuestas por cuerpos reales, sombras y/o dojis Ocurre en sesiones cercanas o consecutivas -25- © www.estrategiasdeinversion.com Que significa: Al igual que el resto de patrones de cambio estudiados hasta el momento, indica una debilidad de la tendencia existente. No es un patrón de los más fiables por lo que necesita confirmación, aunque cuando aparece tras un fuete movimiento, o contiene otras señales de cambio (martillos, envolventes…) su poder predictivo aumenta y ya no necesita confirmación. Operativa: En el gráfico 11 se observa como tras una tendencia al alza impecable por parte de FCC, solo una estrella fugaz, a principios de abril, dio lugar a un pequeño movimiento de consolidación del precio para más tarde proseguir su camino al alza. Recordad que todos los patrones que estamos viendo son patrones de cambio de tendencia y no de reversión, por lo que pasar de tendencia alcista a lateral también se considera cambio. A principios de Mayo, el precio alcanza sus niveles más altos dibujando un techo en pinzas (máximo iguales) formado por dos Dojis, lo que indica indecisión entre compradores y vendedores. Estamos ante una importante alerta a tener en cuenta y es que además viene precedida de una estrella fugaz dos días antes, que aunque no se cumplió, ahí esta y hay que tenerla en cuenta. Tras la figura de techo en pinzas, incluso los inversores más agresivos debería esperar una confirmación, que llega al día siguiente con el gap bajista del precio. Esto provoca la apertura de más posiciones cortas que se traducen en un cierre muy bajista, por debajo incluso de la estrella fugaz que comentábamos antes. Este cierre tan bajista de la vela sirve de confirmación a los inversores más conservadores. En este caso la entrada conservadora también ofrece una alta rentabilidad pero no siempre es así. Lo normal es buscar ratios de rentabilidad-riesgo de 2 a 1 y en ocasiones, en las entradas conservadores, el stop loss se queda algo lejos como sucede en este caso. -26- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 11: FCC – Gráfico Diario THECHO EN PINZAS Y DOBLE DOJI STOP LOSS POSIBLES ENTRADAS 2.3.- PATRONES DE 3 O MAS VELAS Estrella del Amanecer (Morning Sar) Se trata de un patrón de cambio formado por tres velas con sesgo alcista, que podemos encontrar al final de las tendencias bajistas. -27- © www.estrategiasdeinversion.com Como Identificarlo: La primara vela es un cuerpo real negro y largo, a favor de la tendencia bajista dominante. La segunda vela es cuerpo real pequeño que abre con gap a la baja. Estas dos velas forman lo que se denomina un patrón básico de estrella, por lo que no importa el color de la segunda. La tercera vela es un cuerpo real blanco que se mueve con fuerza y cierra dentro del cuerpo de la primera vela negra. Que significa: En la estrella del amanecer, la primera vela negra nos indica que el mercado esta en tendencia bajista fuerte. Tras un gap bajista, provocado por vendedores que se quieren añadir a la tendencia bajista sin importarles a que nivel, el precio no cae lo que se esperaba y la vela acaba cerrando con un cuerpo pequeño, lo que indica que la tendencia esta perdiendo algo de fuerza. Los vendedores no han podido llevar el precio mucho más abajo que el día anterior. En la siguiente vela, los compradores hacen acto de presencia desde el primer momento y consiguen cerrar dentro del cuerpo negro del primer día, por lo que el patrón no necesita confirmación ya que ahora el control esta en poder de los compradores. Operativa: En el gráfico 12 se ve como tras un importante movimiento lateral del precio, la última bajada a la zona de soporte es muy brusca, pero allí, tras una vela de cuerpo pequeño (estrella), aparece una vela blanca de cuerpo grande que casi envuelve a la última vela negra de la caída. Estamos ante una patrón de cambio conocido como estrella del amanecer. No hace falta que la vela blanca penetre tanto en el cuerpo de la negra, bastaría un 50% pero cuanto más mejor y como además esta formación tiene lugar en una importante zona de soporte, su probabilidad de éxito es alta. Estas razones, junto con la no necesidad de confirmación que lleva implícito el patrón, hacen que los inversores agresivos ante la posibilidad de un gap alcista al día siguiente que les deje fuera del mercado, toman sus posiciones alcistas antes del cierre de la vela. Al día siguiente, una apertura con gap alcista de cuerpos es la señal de confirmación que esperan los más conservadores, para tomar sus posiciones alcistas. -28- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 12: REPSOL – Gráfico Diario POSIBLES ENTRADAS SOPORTE MORNING STAR STOP LOSS Factores que aumenta la fuerza del patrón: Una estrella del amanecer ideal tendría gaps a ambos lados de la vela central. Cuanto más profundice la tercera vela en el cuerpo de la primera. Poco volumen en la primera vela indicaría que la tendencia bajista se esta debilitando, mientras que un aumento de volumen en la tercera vela incrementaría la fuerza en la nueva dirección. Al igual que ocurría en el Harami, si en lugar de un cuerpo pequeño, aparece un doji, la importancia del patrón aumenta y estaríamos ante un patrón Morning Doji Star Estrella Vespertina (Evening Star) Se trata de un patrón de cambio formado por tres velas con sesgo bajista, que podemos encontrar al final de las tendencias bajistas alcistas. -29- © www.estrategiasdeinversion.com Como Identificarlo: La primara vela es un cuerpo real blanco y largo, a favor de la tendencia bajista dominante. La segunda vela es cuerpo real pequeño que abre con gap al alza. Estas dos velas forman lo que se denomina un patrón básico de estrella, por lo que no importa el color de la segunda. La tercera vela es un cuerpo real negro que se mueve con fuerza y cierra dentro del cuerpo de la primera vela blanca. Que significa: En la estrella vespertina, la primera vela blanca nos indica que el mercado esta en tendencia alcista fuerte. Tras un gap al alza, provocado por compradores que se quieren añadir a la tendencia alcista sin importarles a que nivel, el precio no sube lo que se esperaba y la vela acaba cerrando con un cuerpo pequeño que indica que la tendencia esta debilitándose. Los compradores no han podido llevar el precio mucho más arriba que el día anterior. En la siguiente vela, los vendedores hacen acto de presencia desde el primer momento y consiguen cerrar dentro del cuerpo blanco de la primera vela, por lo que el patrón no necesita confirmación. Una vez formado el patrón el control esta en manos de los vendedores. Operativa: El Gráfico 13 es el mismo que el anterior. Si continuamos analizándolo vemos como tras la espectacular subida de Repsol, aparece el patrón simétrico: La estrella vespertina, un pequeño cuerpo, después del último gran cuerpo blanco, es seguido por un cuerpo negro de gran tamaño. Este patrón es el que se encarga de poner fin a la tendencia alcista, por lo que los inversores agresivos tomaran posición bajista a cierre de la vela negra del patrón, mientras que los conservadores tendrán dos niveles para entrar. El primero es a la apertura de la siguiente velan aunque como es ligeramente al alza hará que algún inversor no entre. Los que no hayan entrado a la apertura, tampoco lo harán al cierre de la vela, ya que se encuentra demasiado cerca de la apertura y la vela tiene demasiada sombra inferior, por lo que debemos esperar. El segundo nivel no ofrece dudas, una -30- © www.estrategiasdeinversion.com apertura bajista nos obliga a entrar ya o a mantenernos al margen, el precio se esta alejando mucho de donde debemos colocar el stop loss. Gráfico 13: REPSOL – Gráfico Diario STOP LOSS EVENING STAR POSIBLES ENTRADAS Factores que aumenta la fuerza del patrón: Una estrella del amanecer ideal tendría gaps a ambos lados de la vela central. Cuanto más profundice la tercera vela en el cuerpo de la primera. Poco volumen en la primera vela indicaría que la tendencia alcista se esta debilitando, mientras que un aumento de volumen en la tercera vela incrementaría la fuerza en la nueva dirección. Al igual que ocurría en la estrella del amanecer, si en lugar de un cuerpo pequeño, aparece un doji, la importancia del patrón aumenta y estaríamos ante un patrón Evening Doji Star -31- © www.estrategiasdeinversion.com Dos cuervos en gap alcista (Upside-Gap two crows) Se trata de un patrón de cambio formado por tres velas con sesgo bajista, que podemos encontrar al final de las tendencias alcistas. Como Identificarlo: Tras una tendencia alcista aparece una gran vela blanca seguida por dos cuerpos negros. Existe un Gap (de cuerpos reales) entre el cierre de la vela blanca y la primera negra. El segundo cuerpo negro abre por encima del primero y cierra por debajo del cierre del primer cuervo (segunda vela), pero mantiene el gap de cuerpos reales con la vela blanca. Que significa: Tras una fuerte tendencia alcista, el precio abre al alza con un Gap de apertura mostrando su fortaleza. Los nuevos máximos no pueden mantenerse y el mercado cierra a la baja dando forma a una pequeña vela negra. Por ahora el control es de los alcistas pues el cierre del primer cuerpo esta por encima del cierre de la vela blanca. Es la tercera vela la que nos hace cambiar de perspectiva. Se vuelve a abrir al alza, por encima incluso de la apertura de la vela anterior pero exactamente igual que antes, el mercado falla, no se pueden mantener los nuevos máximos. En esta vela, el cierre es inferior a la vela anterior y puesto que se sigue manteniendo el gap con la primera vela, este patrón necesita confirmación. Operativa: En el gráfico 14, vemos como el fuerte rally que comenzó a mediados de marzo se frena en seco tras la aparición de dos velas de cuerpo negro, que mantienen un gap respecto a la vela blanca anterior. Este patrón de cambio tendría más fiabilidad si el cuerpo negro de la segunda envolviese a la primera, pero al ser un patrón tan raro se puede ser un poco permisivo y aceptar que sea solamente un cuerpo negro. Lo importante aquí es que se mantenga el gap. -32- © www.estrategiasdeinversion.com Al no cumplir este patrón todos sus requisitos incluso los inversores agresivos deberían esperar alguna confirmación para posicionarse a la baja. La apertura bajista o el cierre bajista de la tercera vela, dejando un cuerpo negro pueden ser las señales que provoquen la apertura de cortos. Gráfico 14: SABADELL – Gráfico Diario STOP LOSS DOS CUERVOS EN GAP BAJISTA POSIBLES ENTRADAS Tres Cuervos Negros (Threee Black Crows) Se trata de un patrón de cambio formado por tres velas con sesgo bajista, que podemos encontrar al final de las tendencias bajistas alcistas. Como Identificarlo: Las tres velas deberían cerrar en mínimos o cercas de ellos por lo que si tienen sombras inferiores están son muy pequeñas. Exceptuando la primera vela, las otras dos deben abrir dentro del cuerpo de la vela anterior. -33- © www.estrategiasdeinversion.com Que significa: Tras una fuerte tendencia alcista, las siguientes tres velas son negras y dejan clara la presión vendedora que hay en mercado. Además los cierres en mínimos añaden fortaleza a la nueva tendencia que se esta iniciando. Hay que tener en cuenta que cuanto mayor sean los cuerpos más fuerza bajista tienen el patrón, pero mayor es el riesgo de entrar ya tarde (en sobreventa). Por este motivo, no necesita confirmación. Operativa: En el gráfico 15, vemos como tras un ligero rebote al alza a principios de marzo ArcelorMittal, recupera su senda bajista confirmada por la formación de 3 cuervos negros. La tercera vela no abre dentro del cuerpo del segundo pero hay que tener en cuenta que los patrones prefectos solo se dan en los más sencillos. No obstante, más adelante y tras otro pequeño rebote al final de abril, el precio vuelve a encaminarse hacia abajo dejándonos otra vez una formación de tres cuervos, esta vez perfecta. En ambas formaciones, la apertura de posición bajista para inversores agresivos debería ser a cierre del tercer cuervo y para inversores conservadores en cualquier apertura o cierre por debajo del mínimo del tercer cuervo. En cualquier caso, la apertura de la primeras posición no suele venir de la mano de este patrón ya que la apertura sería algo tardía. En ocasiones, la primera posición bajista se puede tomar en el primer o segundo cuervo si se detecta algún patrón de velas más rápido, y usar el tercer cuervo para añadir más posiciones bajistas. Gráfico 15: ARCELOR MITAL – Gráfico Diario STOP LOSS TRES CUERVOS NEGROS POSIBLES ENTRADAS STOP LOSS TRES CUERVOS NEGROS SOPORTE -34- POSIBLES ENTRADAS © www.estrategiasdeinversion.com TEMA 3. Patrones de Continuación de Tendencia Aunque sí lo son la mayoría, no todos los patrones de velas son pautas de cambio. Los que vamos a analizar a continuación son patrones de continuación. Como dicen los japoneses “hay tiempo para comprar, tiempo para vender y tiempo para descansar”. Pues bien, estos patrones indican que el precio tienen que descansar, acomodarse a los nuevos niveles, antes de continuar su camino. Según Nisson, las ventanas son los más fiables y por ello muchos de los patrones que vamos a estudiar incorporan una ventana dentro de su formación. 2.3.- VENTANAS (Windows) “Ventana” es el término que usan los japoneses para referirse nuestro “Gap” o “Hueco”. Cuando nosotros hablamos de “tapar o rellenar el huego”, ellos usan la expresión “cerrar la ventana”. Por tanto, una ventana es una ausencia de precios en una zona determinada de un gráfico, entre el rango de la sesión anterior y el rango de la sesión actual. Una ventana alcista se forma en tendencia alcista. Hay un gap entre la sombra superior y la sombra inferior de esta sesión. Una ventana bajista se forma en tendencia bajista. Hay un gap entre la sombra inferior y la sombra superior de esta sesión. Que significa: Una ventana en una tendencia alcista implicará que los precios deben continuar al alza. En ocasiones los precios puede retroceder hasta el nivel de la ventana, por lo que se pueden usar la velas de vuelta a la ventana como zona de compras. En caso de que la presión vendedora continuase y se “cerrase” la ventana deberíamos deshacer los largos y prepararnos para abrir cortos si continua la presión vendedora, puesto que la tendencia alcista previa esta anulada. Lo mismo ocurre con las ventanas bajistas. Indican que la tendencia debe continuar y que si el algún momento el precio rebota algo, esas velas blancas pueden ser interpretados como puntos de entrada a la baja. Solo en caso de “cerrarse” la ventana cerraríamos todos los cortos y nos prepararíamos para la apertura de largos. La operativa con las ventanas es relativamente sencilla. -35- © www.estrategiasdeinversion.com Siempre se debe operar a favor de la ventana. Las ventanas se convierten en áreas de soporte y resistencia. Los japoneses prestan especial atención a las ventanas cuando aparecen después de zonas de congestión o de nuevos máximos o mínimos. Operativa: En el gráfico 16, vemos como a mediados de diciembre, la cotización de Amadeus rompe al alza un movimiento de consolidación con una vela de cuerpo pequeño, eso sí, justo después de una gran vela blanca que dejo al precio en las puertas de la resistencia. Esta rotura se confirma al día siguiente con la aparición de una ventana (gap) alcista, por lo que sería un momento idóneo para posicionarse alcistas en Amadeus. Los inversores más conservadores podrían posicionarse a cierre de la vela o incluso al día siguiente, cuando a la apertura volvemos a ver otra ventana alcista. Aunque más tarde hay otra ventana de mayores dimensiones los inversores tienen que entender que este ritmo de subida no es lo normal y se deben extremar las precauciones. Algo muy importante a comentar sobre las ventanas es que se convierten en importantes áreas de soporte cuando son alcistas o de resistencia cuando son bajistas. En nuestro caso se trata de ventanas alcistas y se ve claramente como la última de ellas funciona a la perfección como soporte un mes después. Gráfico 16: AMADEUS – Gráfico Diario SOPORTE POSIBLES ENTRADAS VENTANA ALCISTA VENTANA ALCISTA STOP LOSS -36- © www.estrategiasdeinversion.com 3.2.- PATRONES QUE INCLUYEN VENTANAS High Price and Low Price gapping Plays Se trata de un patrón de continuación de tendencia alcista compuesto por varias velas de consolidación y un gap que indica la continuación del movimiento. Como Identificarlo: Un High Price gapping Play aparece cuando tras una o dos sesiones bruscas al alza, aparecen varias velas de cuerpo pequeño que indican una consolidación del precio. Esta indecisión se rompe con un gap alcista a favor de la tendencia principal. Un Low Price gapping Play aparece cuando tras una o dos sesiones bruscas a la baja, aparecen varias velas de cuerpo pequeño que indican una consolidación del precio. Esta indecisión se rompe con un gap bajista a favor de la tendencia principal. Que significa: Tras varias sesiones bruscas, el precio necesita consolidar los niveles alcanzados y una vez se adapte a ellos proseguir su tendencia. La ventana es la clave para apostar a un siguiente movimiento del precio. Independientemente que hablemos de un High Price gapping Play o de un Low Price gapping Play, el momento de comprar o vender es justo después de producirse la ventana la cual pone fin al equilibrio entre compradores y vendedores. Operativa: En el gráfico 17, vemos como FCC tras un movimiento de consolidación, a principios de julio, hay un día en que los compradores retoman el interés y el precio sube dibujando una gran vela blanca. Tras dos días de consolidación de niveles, se produce un gap al alza y el precio vuelve a escaparse. Es en ese momento cuando los inversores agresivos, al ver un gap alcista después de un movimiento muy fuerte, tiene que aprovechar para entrar en FCC. La vela que provoco el gap cierra en máximos y con un tamaño considerable, lo que indica que el precio debería continuar su escalada y que aquellos inversores más rezagados también debería entrar o si prefieren esperar a la apertura de la siguiente vela, pero no demorarlo más. Independientemente del nivel de entrada, el stop se situará por debajo del gap y de las dos velas de consolidación. -37- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 17: FCC – Gráfico Diario POSIBLES ENTRADAS HIGH PRICE GAPPING PLAY STOP LOSS Gap Tasuki Alcista y Bajista Se trata de un patrón de continuación compuesta por tres velas, que encontramos en tendencia alcista y bajista. Como Identificarlo: Un Gap Tasuki alcista: La primera vela es una gran vela blanca. La segunda es una vela de menor tamaño, que abre con gap al alza y lo mantiene a cierre. La tercera vela es negra y de tamaño similar a la anterior. Abre dentro del cuerpo de la segunda vela blanca y cierra por debajo pero siempre manteniendo el gap alcista con la primera vela blanca. Un Gap Tasuki bajista: -38- © www.estrategiasdeinversion.com La primera vela es una gran vela negra. La segunda es una vela de menor tamaño, que abre con gap bajista y lo mantiene a cierre. La tercera vela es blanca y de tamaño similar a la anterior. Abre dentro del cuerpo de la segunda vela blanca y cierra por encima pero siempre manteniendo el gap bajista con la primera vela blanca. Que significa: La lógica que subyace detrás de un Gap Tasuki alcista es que tras un fuerte rally con gap incluido al alza los compradores tienen el control. Una vela después se produce una pequeña corrección del precio, provocada en principio por toma de beneficios más que apertura de cortos. La vela negra no tiene fuerza bajista y aunque cierra por debajo del cuerpo de la anterior, sigue manteniendo el Gap, lo que indica que el mercado esta fuerte y debería proseguir con su tendencia alcista. Solo un cierre por debajo de la ventana nos haría cambiar de opinión. Al ser un patrón tan restringido no necesita confirmación. En las tendencias bajistas, ocurre lo mismo. Tras una fuerte tendencia bajista una aparece una vela blanca que se considera más un rebote tecnico que otra cosa. Al no poder cerrar el hueco que dejo la vela anterior, la tendencia bajista debería continuar. Operativa El gráfico 18, es el mismo que el anterior, por lo que vamos a seguir analizándolo. Tras la subida originada por el patrón anterior nos encontramos de nuevo con un gap entre velas blancas, seguidas por una vela negra que respeta el gap. Lo ideal hubiera sido que a continuación, el precio comenzase a subir al no poder tapar el hueco la vela negra anterior. Sin embargo, aparece un nueva vela de cuerpo pequeño que aunque sigue sin tapar el hueco con su cuerpo, si lo hace con la sombra. Si esta vela hubiera cerrado en mínimos y se hubiera tapado la ventana, se abrían esfumado nuestras expectativas alcistas, pero en lugar de eso la siguiente vela es blanca y envuelve el cuerpo negro anterior, por lo que a cierre podemos tomar posiciones. De todas formas aquí la verdadera señal de compra la tenemos con el gap de apertura en la siguiente vela. Los stops los situaríamos por debajo de la sombra que tapo el Gap, aunque sea en el intradia. -39- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 18: FCC – Gráfico Diario POSIBLES ENTRADAS VENTANA ALCISTA STOP LOSS Gap de velas blancas paralelas Se trata de un patrón de continuación compuesto por tres velas, que encontramos en tendencia alcista y bajista. Las dos ultimas velas serán siembre blancas tanto si el patrón es alcista o bajista. Es importante destacar que si ya de por si el patrón alcista es raro, el bajista lo es mucho más. -40- © www.estrategiasdeinversion.com Como Identificarlo: Gap alcista de velas paralelas blancas (up-gap side-by-side White lines): La primera vela es una vela blanca de continuación de la tendencia alcista La segunda es también una vela blanca, que abre con gap al alza y lo mantiene a cierre. La tercera vela es blanca también y de tamaño similar a la anterior. Se caracteriza por abrir en niveles muy similares a los de la vela anterior y mantener el gap a cierre Gap bajista de velas paralelas blancas (down-gap side by side White lines): La primera vela es una gran vela negra de continuación de la tendencia bajista La segunda es una vela blanca de menor tamaño, que abre con gap bajista y lo mantiene a cierre. La tercera vela es blanca también y de tamaño similar a la anterior. Se caracteriza por abrir en niveles muy similares a los de la vela anterior y mantener el gap a cierre. Que significa: En el patrón alcista, las dos velas blancas que tienen lugar tras el Gap alcista representan un descanso en el precio, que ni siquiera supone una toma de beneficios puesto que las dos velas son blancas y mantienen el gap alcista. Un cierre por encima de las dos velas blancas se debería provocar un nuevo impulso alcista. Respecto al patrón bajista, lo primero a destacar es que es especialmente raro. Es difícil pensar en una continuación bajista de la tendencia cuando las dos ultimas velas son blancas. Un gap bajista en un mercado a la baja demuestra la fortaleza de la tendencia. Por tanto, aunque las dos siguientes velas sean blancas, si no tapan el gap se asume que solo hemos asistido a una cobertura de cortos, por lo que en principio la tendencia bajista debería continuar. Un cierre por debajo de las dos velas blancas pondría fin a esta pausa momentánea y se retomarían las caídas. Operativa: En el gráfico 19, tenemos un gap de velas paralelas blancas, muy parecido al High Price gapping plays, pero en lugar de tener las velas de consolidación antes del gap, las tenemos después. No es obligatorio la gran vela blanca que precede al gap pero cuanto mayor sea mejor. Aquí vemos como tras las dos velas de consolidación, el gap sigue intacto, por lo que la apertura de la tercera vela por encima del cierre de la anterior debería suponer un entrada en Iberdrola. El stop lo colocaríamos por debajo de las dos velas paralelas blancas e incluso por debajo del gap, por si acaso se produjera un retroceso que no nos hiciera saltar el stop en un movimiento intradia Gráfico 19: IBERDROLA – Gráfico Diario -41- © www.estrategiasdeinversion.com POSIBLES ENTRADAS GAP ALCISTA DE VELAS PARALELAS STOP LOSS 3.3.- OTROS PATRONES DE CONTINUACION Triple Formación o Tres Métodos (Three Methods) Se trata de un patrón de continuación de tendencia alcista compuesto por varias velas de consolidación y dos grandes velas, una al principio del patrón y otra al final. Como Identificarlo: Triple Formación Alcista La primera vela es una gran vela blanca de continuación de tendencia alcista. Lo ideal es que haya 3 velas intermedias negras, aunque si alguna falla en color tampoco es importante. La ultima vela debería abrir por encima del cierre de la última vela intermedia y cerrar por encima del cierre de la primera vela blanca Triple Formación Bajista -42- © www.estrategiasdeinversion.com La primera vela es una gran vela negra de continuación de la tendencia bajista. Lo ideal es que haya 3 velas intermedias blancas, aunque si alguna falla en color tampoco es importante. La ultima vela debería abrir por debajo del cierre de la última vela intermedia y cerrar por debajo del cierre de la primera vela negra. En ambos casos, Nisson acepta más de 3 velas intermedias siempre que todas estén contenidas dentro del rango de la primera vela. Que significa: Este patrón muestra una pequeña corrección en contra de la tendencia principal. Es muy parecido al típico patrón chartista de “bandera” que corrige ligeramente en contra de la tendencia, para luego sorprender con un movimiento importante a favor de la tendencia. Al igual que la bandera la triple formación es un patrón de medida y por tanto podemos encontrarlo a mitad de las tendencias. Factores que aumenta la fuerza del patrón: Si el volumen de las velas centrales es inferior al volumen negociado en la primera y última vela (a favor de la tendencia principal) la probabilidad de que continúe la tendencia aumenta. Operativa: En el gráfico 20, vemos como el precio, tras un fuerte rally al alza a principio de julio comienza a descender. La triple formación es difícil de encontrar a la perfección, por ello los dos ejemplos que hay marcados en este gráficos, aunque no cumplen todos los requisitos, si pueden ser considerador como patrón de continuación. En esta formación se busca entrar cuando la ultima vela negra rompe a cierre la pequeña directriz alcista de las tres velas intermedias, como si se tratase de una bandera. De hecho, si nos fijamos en la subida a mitad de agosto podríamos tener una triple formación alcista, que como veis, aunque no es perfecta, también origina un nievo impulso a favor de la tendencia alcista. -43- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 20: REPSOL – Gráfico Diario TRIPLES FORMACIONES BAJISTA STOP LOSS POSIBLES ENTRADAS POSIBLES ENTRADAS Tres Soldados Blancos Avanzando En el libro de Steve Nisson esta pauta se considera de continuación por que en ocasiones se da después de un movimiento lateral y es un síntoma de fortaleza, aunque en muchos otros libros se habla de ella como pauta de cambio. Es la pauta contraria a los tres cuervos negros y si esa es considerada como patrón de cambio, esta también debería serlo. En cualquier caso se trata de una pauta formada por tres grandes velas blancas. Como Identificarlo: Los cierres de las tres velas que componen el patrón son crecientes y deberían además cerrar en los máximos o cerca de ellos. Las aperturas debería ser dentro del cuerpo de la vela anterior. Que significa: Tanto si encontramos este patrón al final de una tendencia bajista como tras un movimiento de consolidación, el patrón tiene implicaciones alcistas. La lectura es muy sencilla, esta entrando dinero al mercado y lo esta haciendo con ganas, pero no por ello debemos dejarnos llevar por nuestras emociones. La entrada en este patrón es complicada, hemos de extremar las precauciones porque el mercado podría haber entrado en sobrecompra con el tercer soldado. Operativa: -44- © www.estrategiasdeinversion.com En el gráfico 21, vemos como a mitad de septiembre, el precio comienza a subir dejando una figura de tres soldados blancos. Normalmente este patrón se suele utilizar para acumular, de ahí que se considere de continuación. Aunque en este gráfico la entrada esta muy clara, al romper la resistencia con el tercer soldado, también se podían haber tomado posiciones alcistas antes. Si analizamos más en detalle el primer soldado vemos como también es una pauta penetrante alcista, por lo que al llegar al tercero muchos inversores ya tendrán la posición tomada y lo que harán será acumular más. Gráfico 21: GRIFOLS – Gráfico Diario TRES SOLDADOS BLANCOS POSIBLES ENTRADAS STOP LOSS -45- © www.estrategiasdeinversion.com TEMA 4. Los Doji´s: Pautas de indecisión 4.1.- EL DOJI CLASICO El Doji es una vela en la que el precio de apertura y de cierre es el mismo. Estas velas son el reflejo del equilibrio existente entre compradores y vendedores, y normalmente indican cambio de tendencia o por lo menos debilidad en la misma. El doji no es una señal inequívoca de cambio de tendencia, sin embargo la probabilidad de que sea un patrón de giro se incrementa si las siguientes velas confirman el potencial cambio del doji. Como ya hemos visto pueden formar parte de otros patrones, lo que aumenta su fiabilidad del patrón, como en el Morning Doji Star que es un patrón más fuerte que el simple Morning Star. En ocasiones, el precio de apertura no coincide exactamente con el ce cierre y podríamos hablar de un casi-doji, pero no hay reglas fijas. La importancia del doji o el casi-doji se analiza también en función de las velas anteriores. Si aparece un doji después de varias velas de cuerpo pequeño su valor predictivo disminuye. Si por el contrario encontramos un doji o casi-doji al final de un movimiento fuerte de mercado o cuando existen otras señales que nos alertan de un cambio de tendencia, es importante prestar atención al doji. Un doji puede ser un aviso importante, por lo que según Steve Nison es mejor prestar atención a un aviso en falso que ignorar uno real. Los dojis son valiosos por su capacidad de anticipar techos de mercado, sobre todo cuando aparecen después de una gran vela blanca en tendencia alcista. Sin embargo la capacidad de los dojis para identificar suelos es menor. Esto es debido a que una vez alcanzado el equilibrio entre compradores y vendedores, es mas fácil retirar el dinero del mercado (en techos) a que entre dinero nuevo (en suelos). Por este motivo un doji en suelos requiere más confirmación que en techos de mercado. 4.1.- VARIACIONES DEL DOJI El Doji de piernas largas y el Risksaw Man El Doji de piernas largas es una variante del doji con sombras superiores e inferiores muy largas que claramente reflejan indecisión. Cuanto mayor sean las sombras mayor en la indecisión que reflejan, indican como dicen los japoneses que el mercado ha perdido el sentido de la dirección . Si el precio de apertura y el cierre están en la parte central del rango se le conoce como “Risksaw Man”. Es especialmente importante cuando aparece en techos de mercado. Doji de piernas largas nca Risksaw Man nca -46- © www.estrategiasdeinversion.com Dragonfly Doji En otra variante del Doji en el que el precio de apertura y de cierre se sitúan en el máximo del rango de la vela. Lo normal es encontrarlo en suelos de mercado. Su parecido con el martillo es muy alto. La única diferencia es que el martillo tiene un cuerpo pequeño mientras que este tipo de doji no, y por tanto su poder predictivo es superior al del martillo. Draginfly Doji nca El Doji Lapida (gravestone Doji) Es otra variante del Doji en el que el precio de apertura y de cierre se sitúan en el mínimo del rango de la vela. Lo normal es encontrarlo en techos de mercado. Su parecido con la estrella Fugaz es muy alto. La única diferencia es que la estrella fugaz tiene un cuerpo pequeño mientras que este tipo de doji no, y por tanto su poder predictivo es superior al de la estrella. Doji Lapida nca Las tres estrellas (The Tri-Star Es una formación muy difícil de encontrar pero cuando se encuentra es muy fiable. Esta formada por tres estrellas doji o casi-doji y podemos encontrarla tanto en techos como en suelos de mercado. -47- © www.estrategiasdeinversion.com TEMA 5: Combinando señales mejoramos la probabilidad Los patrones de velas estudiados hasta el momento son una herramienta muy valiosa para cualquier analista técnico, pero se hacen aún más poderosas cuando confirman alguna otra señal técnica. Por ejemplo, una envolvente alcista será más fiable si en encuentra en una zona de soporte importante o con un RSI por debajo de 30 que si se encuentra en tendencia bajista sin ninguna nivel técnico y con un RSI en niveles de 50. Este método de buscar formas de confirmación de diferentes indicadores técnicos se llama Regla de la Técnica múltiple y fue explicada por primera vez por Arthur Sklarew en su libro “Técnicas de un analista profesional de gráficos”. Esta regla o principio establece que cuantos más indicadores técnicos se confirmen en la misma zona, mayor es la probabilidad de hacer una estimación precisa del precio. Cuando utilizamos diferentes indicadores, osciladores, medias, etc., y varios de ellos nos apuntan en el mismo sentido de evolución, las probabilidades de éxito en la operación aumentan considerablemente. Veamos por tanto algunas de las técnicas occidentales que pueden ser reforzadas con el análisis de velas japonesas. 5.1.- CONFLUENCIA DE VELAS Cuando un patrón de velas forma a su vez parte de otro, o cuando varios patrones se encuentran muy juntos, la probabilidad de éxito aumenta notablemente. Si analizamos como se produce el giro alcista en el gráfico 22, veremos la cantidad de patrones que existen y que pasan desapercibidos a los inversores. Tras los 4 días tan fuertes de caída nos encontramos con: 1.- Doji de piernas largas  Implica indecisión y cambio de tendencia pero debe confirmarse y no lo hace 2.- Doji  Nos indica que sigue habiendo indecisión en mercado. Necesita confirmación y esta no se produce. 3.- Martillo Invertido  Durante el día los compradores han tenido el control pero al final los vendedores lo han recuperado. Necesita confirmación y como esta no llega seguimos esperando una señal de entrada. 4.- Vela negra: Los vendedores han ganado pero no debemos olvidar la lucha que han mantenido con los compradores en las 3 velas anteriores 5.- Martillo Invertido  Los compradores vuelven a tomar el control durante buena parte del día pero tampoco consiguen cerrar en la parte alta del rango. 6.- Peonza  Los bajistas siguen controlando el mercado pera ya no hay tanta presión bajista. 7.- Vela blanca  Primer síntoma claro de que los compradores están ahí y dispuestos a comprar. 8.- Peonza negra  Vela de transición 9.- Peonza blanca  vela de transición 10.- Ventana alcista  Señal de compra clara. Los compradores tienen el control y si analizamos las ultimas velas, vemos como las ultimas cuatro tienen mínimos crecientes. Buen momento de entrada. -48- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 22: TELEFONICA – Gráfico Diario ENTRADA 10 2 3 1 4 5 7 8 9 6 5.2.- VELAS CON LINEAS DE TENDENCIA Tal y como hemos comentado antes las velas ganan en importancia si se localizan en niveles claves como líneas de tendencia, soporte o resistencias. Algo que todo inversor debe entender en que es más fácil ganar dinero invirtiendo a favor de tendencia principal que operando en contra de ella. Hay muchas formas de identificar la tendencia, pero como esto no es lo que nos ocupa en este curso, nos centraremos en la herramienta más básica del análisis técnico: la línea de tendencia. Todas los patrones de giro alcista que encontremos en las inmediaciones de la línea de tendencia tendrán muchas más fiabilidad que aquellos encontrados lejos de la línea de tendencia. Estos patrones podrán ser tratados más como patrones de giro, asumiendo que la corrección de la tendencia secundaria ha finalizado y el precio esta preparado para iniciar un nuevo impulso a favor de la tendencia principal. En el gráfico 23 podemos ver trazado un claro canal bajista y como los patrones bajistas que se encuentran en la línea de tendencia bajista tienen mayor probabilidad de éxito, que los que encontramos en la línea de canal, que aunque también funcionan, en ocasiones marcan el inicio de una lateralidad en lugar de un rally. Todo los patrones que se encuentran en los gráficos y que implica un movimiento a favor de la tendencia principal tiene mayor probabilidad de éxito que los que indique un movimiento en contra de ella. Gráfico 23: ARCELOR MITTAL – Gráfico Diario -49- © www.estrategiasdeinversion.com CONFLUENCIA DE VELAS: ESTRELLA FUGAZ + 2 HOMBRES COLGADOS + DOJI + ENVOLVENTE BAJISTA DE 3 CUERPOS ANTERIORES ESTRELLA VESPERTINA ENVOLVENTE BAJISTA PENETRANTE ALCISTA MARTILLO CON FALSO BREAK OUT PENETRANTE ALCISTA HARAMI HARAMI 5.3.- VELAS CON SOPORTES y RESISTENCIAS Al igual que sucede con la línea de tendencia, los soportes y resistencias, al ser tratados como puntos clave también incrementa las señales que obtenemos mediante el análisis de velas. Tal y como se observa en el grafico 24, el apoyo ceñido alcista o penetrante alcista, según queramos verlo funciona a la perfección. Su fiabilidad es mas alta porque posiblemente los compradores hayan entrado con mayor seguridad, al tratarse de niveles de soporte. Gráfico 24: ARCELOR MITTAL – Gráfico Diario Gráfico 1: ARCELOR MITTAL – Gráfico Diario ZONA DE SOPORTE 5.4.- VELAS CON “SPRINGS” Y “UPTHRUSTS “ -50- APOYO CEÑIDO ALCISTA EN SOPORTES © www.estrategiasdeinversion.com Springs and Upthrusts son falsas roturas (false breakout), que pueden atrapar al inversor confiado. Un Springs es una falsa rotura a la baja y un Upthrust es una falsa rotura al alza. Ambos son patrones técnicos usados por el legendario técnico Richard Wycoff. La calidad de Springs and Upthrusts dependerá del grado de penetración de soporte o resistencia y del patrón de vela que desarrolle en el momento de la rotura. Si hay una rotura no confirmada de un nivel de soporte o resistencia, puede presentar una atractiva oportunidad de trading, sobre todo si se acompaña de un patrón de velas de cambio de tendencia. En tal caso la probabilidad de que el precio vuelva a lado opuesto de la congestión es alta. En el grafico 25 tenemos una falsa rotura. La sombra de una estrella fugaz rompe una resistencia, quedando el cuerpo por debajo de la misma. Aunque lo veremos más adelante en profundidad, a este gráfico le hemos añadido el volumen y tal y como sucede en el resto de herramientas del análisis técnico, un alto volumen añade fiabilidad. Por tanto, esta estrella fugaz tiene una alta probabilidad de provocar un giro en el mercado ya que incluye una falsa rotura con un gran volumen. Gráfico 25: TELEFONICA – Gráfico Diario ESTRELLA FUGAZ AREA DE RESISTENCIA ALTO VOLUMEN 5.5.- VELAS CON NIVELES DE RETROCESO Los mercados ni suben ni bajan en vertical. En todo mercado alcista, es normal y sano que cada cierto tiempo se produzca una corrección a la baja provocada por una toma de beneficios. Lo mismo ocurre en los mercados bajistas, cada cierto tiempo se debe producir un rally al alza, provocado principalmente por el cierre de cortos, más que por la entrada de dinero en mercado, pero en cualquier caso hay un rebote. Los precios se mueven en zig-zag, por lo que si alguna vez algún inversor piensa que llega tarde a un movimiento no debe precipitarse, tarde o temprano el precio sufrirá una corrección y ahí encontrará el momento perfecto de entrar. Posiblemente incluso a un mejor precio, pero -51- © www.estrategiasdeinversion.com sobre todo la ventaja esta en que si entramos tras una corrección, el riesgo estará mucho más controlado y tendremos un lugar idóneo para situar nuestro stop loss. Una de las mejores formas de calcular los retrocesos o rebotes que experimentara el precio cuando está en tenencia son los retrocesos de Fibonacci. Estos retrocesos son el 38%, 50% y 62% y es ahí donde nuestros patrones de cambio tendrán más fiabilidad. En el grafico 26, podemos ver como tras un fuerte rally de telefónica aparecen patrones de vuelta. Esta pequeña corrección dura 2-3 días, lo que tarda el precio en caer un 38% del impulso anterior y llegar al primer nivel de Fibonacci. En estos primeros niveles de soporte vemos que aparece una penetrante alcista, que al no ser confirmada, provoca un goteo a la baja del precio hasta el soporte del 38%. La apertura de la penetrante alcista marco un suelo que fue respetado en todo momento. Tras un pequeño martillo invertido, una peonza blanca de transición y un gran vela blanca que envuelve la peonza, el giro se confirma y el precio se dispara de nuevo al alza, confirmando el 38% como un buen nivel de soporte. Gráfico 26: TELEFONICA – Gráfico Diario 5.5.- VELAS CON MEDIAS MOVILES Las medias móviles actúan como soportes y resistencias dinámicas y por lo tanto también son zonas claves para el análisis de nuestros patrones de velas. En el grafico 27, vemos la efectividad de las medias como soportes y resistencias dinámicas, por lo que los patrones de cambio aumenta su probabilidad de éxito si se producen en esas áreas. La aparición de una ventana tras la ruptura de una media móvil por parte del precio, aumenta la probabilidad de que el movimiento continúe -52- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 27: FERROVIAL – Gráfico Diario VENTANAS ENVOLVENTE ALCISTA AREA DE SOPORTE 5.6.- VELAS CON MACD El Macd es uno de los indicadores más seguidos de continuación de tendencia y gracias a él podemos detectar dos momento de trading. Si un patrón de cambio provoca un cambio en el histograma del macd es un buen momento para comenzar a seguir este activo, puesto que si más tarde, el Macd cruza a su señal el patrón de cambio estará confirmado y se podrán abrir posiciones a favor de la nueva tendencia. El segundo momento da inversión, es el que vemos es el grafico 28. El precio ha dibujado una envolvente alcista en zona de soporte en la que existe una divergencia alcista en el MACD. Es un momento optimo para abrir posiciones largas. Gráfico 28: IBEX – Gráfico Semanal -53- © www.estrategiasdeinversion.com ENVOLVENTES ALCISTA MINIMOS IGUALES MINIMOS CRECIENTES 5.7.- VELAS CON OSCILADORES Se dice que un mercado esta sobrecomprado o sobrevendido cuando ha experimentado un fuerte rally o una brusca corrección. Los indicadores que se encargan de medir la sobrecompra o sobreventa del mercado son los osciladores. Por tanto, tras una fuerte movimiento al alza, si aparece una figura de giro bajista en niveles de sobrecompra, su probabilidad de éxito aumenta. Lo mismo ocurre en un mercado bajista. Cuando aparece un patrón de giro al alza en un mercado sobrevendido, existen más probabilidades de que se produzca un giro y no una consolidación. Si seguimos utilizando el Ibex en grafico semanal, en el gráfico 29 vemos como la primera envolvente alcista tiene lugar en zona de sobreventa y aunque desde ahí el rebote es pequeño, si propone un suelo muy importante para el mercado. En la segunda envolvente, aunque el mercado ya no esta sobrevendido, esta muy cerca. El mercado todavía se acuerda de la sobreventa anterior y además estamos detectamos una divergencia alcista por lo que tenemos altas probabilidades de que se de un rebote y esta vez sea mas fuerte que el anterior. Más adelante también encontramos una cubierta de nube oscura en niveles de sobrecompra que da lugar a una corrección de casi 800 puntos en el Ibex y a un cambio de ritmo en la subida. -54- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 29: IBEX – Gráfico Semanal CUBIERTA DE NUBE OSCURA ENVOLVENTES ALCISTA MINIMOS IGUALES SOBRECOMPRA SOBRENVENTA MINIMOS CRECIENTES 5.8.- VELAS CON VOLUMEN Aunque lo haya dejando para el final, no es por que sea lo menos importante sino todo lo contrario, es para que no lo olvidéis jamás. Toda señal que encontremos en nuestros análisis, ya sean roturas de líneas de tendencia, soportes, resistencias, etc deben ir acompañadas de un alto volumen para que sean consideradas fiables. De hecho, por norma general, cuando en una tendencia alcista el volumen disminuye significa que los compradores están perdiendo el interés en ese activo y la subida ya no es fiable, por lo que lo más normal es que esa tendencia alcista este llegando a su fin. En el momento en que comiencen las ventas ya no habrá inversores dispuestos a entrar comprando y la corrección puede ser fuerte. Cuando el volumen no acompaña a la tendencia se dice que el precio el volumen están en divergencia y por tanto el movimiento del precio no es fiable. Por el contrario, cuando la tendencia es acompañada de un fuerte volumen se dice que precio y volumen están en convergencia, por lo que la tendencia debería continuar. Por este razonamiento parece lógico pensar que cuando encontremos un patrón de cambio, este será más fiable si el volumen esta en divergencia que en convergencia. Pero además es importante que la ultima vela del patrón de cambio tenga mayor volumen que las precedentes. Si esto es así, el volumen ayudara a confirmar el patrón de cambio. En el grafico 30, vemos la importancia que tiene para los patrones producirse con un alto volumen de negocio. La envolvente del doji que vemos en la parte alta del gráfico es confirmada por un alto volumen, por lo que tiene implicaciones muy bajistas. Además la vela de confirmación, aunque no es necesaria, marca también un alto volumen, lo que da fuerza a la nueva tendencia bajista. -55- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 30: ABERTIS – Gráfico Diario ENVOLVENTE BAJISTA ALTA VOLUMEN DE NEGOCIO Velas con Elliot Existen muchos inversores a favor de la Teoría de Elliot, pero también hay otros muchos que están en contra, pero en fin, eso es otro tema. Lo que dice la Teoría de Elliot de una forma sencilla es que el movimiento del precio se descompone en 5 impulsos a favor de la tendencia principal (pauta de impulso), y en 3 en contra de la tendencia (pauta correctiva). Además dice que los osciladores son magníficos indicadores para identificar los cambio de ondas. Pues bien, los patrones de velas de cambio también lo son, sobre todo cuando coindicen con los niveles de Fibonacci como ya hemos visto. Personalmente no soy un defensor de la Teoría de Elliot, aunque si que hay reglas de su teoría que si utilizo y muy a menudo. Una de ellas es que las correcciones siempre son en tres ondas. Es entonces en el segundo impulso bajista donde esperamos la formación de un patrón de cambio. En el gráfico 31 vemos como es la envolvente alcista que se forma al final de la onda “c”, en zona de soporte y tras varias velas con grandes sombras inferiores, provoca un fuerte rally, el cual se ve apoyado por dos dojis que podíamos haber utilizado para incrementar posiciones alcistas. -56- © www.estrategiasdeinversion.com Gráfico 31: ACCIONA – Gráfico Diario b DOJIS ENVOLVENTE ALCISTA a AREA DE RESISTENCIA c LARGAS SOMBRAS INFERIORES -57-